香港金融管理局总裁任志刚表示，尽管全球金融市场正经历异常艰难的时期，外汇基金保守的投资策略，有助令亏损减至最低。

     他指出，金融市场有顺逆起跌，在市场大幅波动及前景极为不明朗的期间，难免蒙受短期亏损；最重要是外汇基金的长期表现，以及能否达致其主要目的。

     金管局正编制外汇基金半年度表现的初步数字，编制妥当后将尽快公布。

信贷宏调影响港股

     任志刚今天（7月10日）在其每周《观点》中指出，上半年香港股市下跌，主要受两项因素影响，分别是欧美信贷市场持续紧张，以及内地政府加大宏观经济措施力度，令港股出现较悲观的情绪。

     他指出，应从长远角度衡量外汇基金的投资表现；虽然短期难免波动，但自1994年以来，外汇基金的平均投资回报率达7％，2007年更录得接近纪录高位的11.8％回报率。

     任志刚表示，股票较债券等其他类别的投资产品，更容易受金融市场波动影响；假设外汇基金的股票组合成分紧贴�生指数的成分，�生指数每变动1点，外汇基金便便录得约600 - 700万元的重估收益或亏损。

     外汇基金所持规模较股票组合大许多的债券组合，向来都能发挥稳定基金整体回报的作用，但在今年第2季，由于预期加息周期快将到来，影响债券价格下跌。

政府分账不受影响

     去年4月1日实施的外汇基金与政府财政储备之间的新分账安排，正反映外汇基金投资回报的长期性质。外汇基金每年向财政储备支付一笔费用，数额是根据外汇基金投资组合的6年移动平均投资回报计算。

     因此，政府2008年来自财政储备的投资收入，不会即时受到基金在年内表现的影响。这个制度把基金表现理想及不大理想的年度造成的影响分散，令政府来自财政储备的收入变得比较稳定及容易预测。